風險投資家王功權快創學院演講：創業者要跳過這些坑！
王功權，企業家、風險投資家，鼎暉創業投資基金合夥人及創始人之一。曾任萬通實業集團董事局副主席、總裁兼美國萬通公司董事長。分享一篇王功權在快創學院的創業演講，他就創業面臨哪些“坑”談了企業從創建到成長過程中需要避免的5個陷阱：模式陷阱、融資作價過高、快速成長陷阱、全產業鏈陷阱以及政商陷阱。
以下是王功權演講稿全文：
創業者要跳過這些坑！
——企業家、投資人王功權在快創學院的創業演講稿
1、要避免模式陷阱，不要陷到自己給自己挖的坑裏面
創業者往往非常熱愛自己的事業，有的時候將自己的創業過程說得神乎其神，久了之後真的認爲自己所做的事情非常偉大，這是特別容易犯的錯誤。中國的創業者前仆後繼熱情洋溢，往往看到的是成功的馬雲，而沒看到倒下的那麼多創業者。
以前做微博的，北京有一個，杭州有一個。那個時候微博很火爆，提供新的創業模式，但是在分別拿到國際資本1000萬美元后卻都陷入困境，因爲新浪出了免費的微博模式。就比如你是蒸饅頭的，你的饅頭特別好吃，但是後來出現了一個賣水的、把饅頭免費送給用戶的競爭者，這樣你的收費模式就完全出問題了。
我原來投資的奇虎360，周鴻?做出免費360殺毒軟件，於是其他殺毒軟件便迅速出現困境。這種問題不一定是自己導致的，而是自己對未來模式走勢估計不足帶來的。
還有一個創業者，主要做社區服務，他說想做一個平臺，把社區空閒碎片時間整合起來，這些時間可以用來創收，我嚴肅地說你把這件事情停下來，到目前爲止，沒看到哪個社區業主因爲自己的空閒時間沒有去處而痛不欲生。這樣做完全一廂情願，它不是真正的需求。
大家常常講痛點，痛的那個點應該是每個人都真切感受到的，爲了解決這個問題想了很多辦法不得其解，甚至爲了解決這個事情不得不被迫做出一些事情，這才叫“痛點”。這種模式上的錯誤容易給大家帶來非常大的問題，一定要注意不要陷到自己給自己挖的坑裏面。
再比如O2O，這是今天時尚提法，但不構成特別的商務模式，自從有互聯網之後，從網上到網下從來沒停止過，網上假如是京東、百度這樣在某個領域特別壟斷的模式也行;網下這一塊對傳統不熟悉，不能和線下非常成體系的地下服務體系合作，自己又不能建成這樣的體系，那麼所謂“O2O”，兩邊的O都沒有，只剩下中間一個“2”，我認爲O2O要變成一個具體模式要特別警覺。
模式的創新是非常艱難的過程，有人用同樣的東西說要建美甲，做理髮，用同樣的工具刨土豆，然後去刨蘿蔔，這不叫創新。創新是真正需要打破一些東西，甚至摧毀和打破原有產業秩序，如果沒有這樣一個狀態，就要想一想你的模式是不是適合對接投資，如果不適合，就迅速瞄準自己各個方面進行整體規劃，要匹配資本共用方式前行，而不是盲目做資本市場衝刺。要不停拷問自己：我是不是真的在走正確道路?
2、融資作價過高的陷阱和資本博弈，機構死得起，你死不起
企業稍有規模的時候，都想自己融資，特別是銀行、政府那邊的融資不好拿。大家都覺得現在資本市場蠻狂的，風險資本挺傻的，有點“錢多人傻快來”的味道。
但是，世界上的商務不管多麼複雜都有一個基本常識：買賣。
投資人都在資本市場上混了很久，不可能白給創業公司融資，創業者以爲自己談了一大堆，聳聳肩膀，稱項目在國外有某種模式作爲一種參照，就可以作價很高，實際上這非常危險。企業值多少錢大家在資本市場上都是有一定概念的，當資本市場上非常狂熱、價格叫得非常高的時候，作爲創業者要知道假如有泡沫，是要把自己放在泡沫最上面等着摔下來呢，還是堅持走在自己的路上。這裏有涉及到資金管理的內部機制問題，大家可能不知道。
風險投資，管理基金的絕大部分是職業管理人而不是老闆，這些職業管理人在考慮投資的過程中大部分會考慮自己的職業生涯，說白了就是自己的飯碗，和很多國有企業幹部是一樣的，你做的每件事情考慮的是責任問題，假如企業在某個熱門的方向上進行融資，我作爲企業管理人，我遇到了我沒有投進去，這對自己職業能力是一個非常不光彩的事情，所以基金很想投進去，但是，不管職業經理人在創業者這裏是什麼說法，回去公司開會都搖着頭說太貴了。但怎麼辦呢，不投就失去這個機會，投又價格很高，壞人都是逼出來的，做法是什麼呢：
“ 我先投進去再說 ”
不是要那麼高的價格嗎，先投，一腳踏進去再說，比較專業一點的機構會跟你簽署各種對賭協議，要求實現這個實現那個，你達不到的時候回過頭就把你的股權對衝了。而創業者覺得這些協議等未來達不到再說，把錢先融進來。
這裏涉及非常大的危險：職業管理人投進去之後會跟他的合夥人說這是一個好項目，因爲只有這樣才能獲得決策者支持，現在投進去了，價格這麼高職業管理人的壓力是非常大的，如果在企業往前走的過程中沒有達到預期的狀態，那麼竭盡推出你的這個項目的負責人會面臨極其大的壓力，他會面臨合夥人們共同的一個問題：當初你不是說這個項目很好嗎?怎麼會沒有這麼好呢?
在這樣的情況下，你作爲一個基金負責人想要自己下一個項目通過決策者支持是很難的。這種情況下要怎麼辦呢，他會來折騰你，比如要在下輪融資中想辦法拼命提高價格證明他是對的，或者會通過各種其他方式追求利益，總之，要把高價買的東西最後通過低損失補償回來，減輕自己的風險，於是，創業者會發現股東里出現這種力量：天天琢磨着怎麼把他的利益加大。很快就會形成團隊和投資者衝突，演變爲矛盾。
如果公司的下一輪是縮水融資，投資人是不會同意的，因爲你縮水融資意味着他上一輪融資是錯誤的，此時，公司想漲價融資融不進來，因爲你沒有像原來預期想得那麼好。在這樣一種情況下，公司融資需要經過原有投資者同意，原有投資者就寧可不同意，給你放在這裏，用我們的話就是“把你當作一幅畫貼牆上”，這筆投資在基金管理上會永遠被充當一個投資的權益掛在那裏，哪怕最後失敗了仍然可以提取資金百分之多少的管理費。
就像國企一樣，哪怕那個東西爛掉也一定是屬於我的資產，這樣我就可以免責，最後你的創業團隊只能獲得這一輪投資，很難拿到下輪了，高價拿不到，低價投資人不同意。過一段時間一直把企業陷入很大的困境：企業缺錢，假如這時你的投資人說給你300萬，你要不要?
不要的話，找別的錢投資人不同意，要的話投資人會說多長時間用什麼樣的價格再轉成股份，就會用很便宜的價格轉出股份，來衝抵原來做高價帶來的問題。這樣的情況在投資界屢見不鮮，幾乎一個基金在投資投高的時候都會採取n多對策和做法來衝抵原來高價投資。這是一個基金後面一切運作習慣與思維方式，包括責任、利益機制問題，創業團隊是不知道這個事情的。把作價做高了，你帶來的風險非常大。
所以買賣要公平，任何不公平的買賣都會留下嚴重的後患。創業者在融資階段和資本博弈的時候，創業公司死的可能性更大。因爲機構會分散投資多家企業以分散自己的風險，所以真正出現博弈的時候，你死不起，機構死得起。
舉個例子，中國有個企業曾經要上市，但在路演的時候投資者決定不上市，因爲作價太高，正好當時互聯網嚴重下滑，如果上市的話，上市之日就是這些投資者投資錯誤的證明之時，所以這個企業死掉了，它叫：8848.中國電子商務最早的先行者，非常遺憾，最後投資人做決定不上市。大家會很奇怪，爲什麼不上市呢?比如它的價格是10億美元，一旦上市價格就跌了，即便以後再起來，做這個項目的投資人就要承擔損失責任。
